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AMB Generali neutral
11.03.2005
HypoVereinsbank
Lucio Di Geronimo, Analyst der HypoVereinsbank, stuft die Aktie von AMB Generali (ISIN DE0008400029 / WKN 840002) weiterhin mit "neutral" ein.
Die Analystenkonferenz habe die positive Meinung der Analysten zur operativen Entwicklung des Konzerns bekräftigt. Stetige Verbesserung der operativen Ergebnisse und Kapitalausstattung seien zu erwarten. Die überschüssigen Eigenmittel würden schon jetzt 8% der für ein AA-Rating notwendigen Kapitalanforderungen betragen. Im Aktienkurs würden sich aber bereits die positive Ergebnisentwicklung und der selbstbewusste Ausblick für das laufende und kommende Jahr widerspiegeln.
Aufgrund einer weiteren Anpassung der ökonomischen Annahmen sei der Embedded Value weniger deutlich gestiegen als zunächst von den Analysten erwartet. Sowohl die Multiplikatoren- als auch das SOP-Modell der Analysten würden einen fairen Wert von EUR 73 je Anteilsschein ergeben. Die unveränderte Beteiligungshöhe des Konzerns rechtfertige allerdings nach wie vor einen Illiquiditäts-Abschlag. Dieser führe zu einem Kursziel von EUR 68.
Die Analysten der HypoVereinsbank bewerten die Aktie von AMB Generali unverändert mit "neutral".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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